中国宁波特力国际物流有限公司年度利润同比大幅下降了40%，出口订单也以同样惊人的速度下降。该公司困境凸显中国及其强调维稳的领导层所面临的一个更大问题——中美贸易战加剧了曾经繁荣的服务业的结构性放缓，就业压力随之上升。在经济增长速度降至近30年最慢之际，服务业和制造业同时低迷，给试图限制失业和防止社会动荡的当局提出了严峻的挑战。“随着服务业放缓，就业问题正在浮现，”一位向政府提供建议的政策内部人士说。这种疑虑非常明显，因为服务性企业是中国劳动力市场的减震器；他们创造了更多的新岗位，以抵消制造业不断裁员的影响。但美国加税开始影响物流、船运、运输和存储企业。中国官方数据显示，10月城镇调查失业率升至5.1%，高于2018年4月中美开始互征关税时的水准4.9%。
物流、运输及仓储企业在服务业的占比约为1/3。而服务业其他板块也有同感。零售商苦于应对消费者捂紧钱包，影子银行则因为去杠杆宏观审慎政策而受伤。即便是意气风发的科技行业，动能也在消失。中国10月服务业扩张速度为逾三年最慢；民间调查数据则显示增速为八个月最慢。三季度服务业产出同比增速为7.2%，接近全球金融危机来最疲弱水准。政策内部人士和分析人士表示，鉴于服务业在创造就业方面所扮演的重要角色，中国庞大的服务业放缓引发就业担忧就不足为奇了。中国9月发布的最新季度褐皮书报告凸显出当局为何可能会焦虑，报告称“如果制造业须大量裁员，服务业并无消化能力。”瑞银集团（UBS）的经济学家估计，中国出口每下降5%，就可能导致整体就业岗位减少300万个。一些中国分析师估计，贸易战可能已影响到约400万个就业岗位。