摩根大通银行全球经济研究部门首席经济学家布鲁斯•卡斯曼5月26日表示，由于新冠病毒仍将存在，收入损失对个人和企业有着显著影响，以及各国刺激政策的逐渐衰竭，全球经济的复苏将不会是全面复苏。卡斯曼说，首先，尽管新冠病毒现在被控制住并开始逐渐被移除，但病毒不会消失。在没有疫苗的情况下，全球需要采取一些措施抑制病毒传播，这将给消费者的担忧带来持续影响，消费行为不会完全回到常态。第二，当前出现的收入损失尽管是短暂的，但将对失去工作的个人和利润下滑的企业而言规模很大。这对私人部门资产负债表和起支撑作用的公共部门都将带来损害，并对行为方式带来持续的影响。由于居民的担忧和谨慎，政府对居民发放的失业救济或收入补贴将不会产生很高的乘数效应。4月美国家庭储蓄率可能会大幅攀升至25%，并预计不会回到疫情前7%左右的水平。尽管企业因信贷支持而免于在疫情中破产，但已经被削弱，对于经济复苏将带来持续拖累。第三，各国出台的众多刺激性措施主要是为了应急，大多不会持续到今年以后。尽管美国等国家继续出台刺激性措施，但将不足以阻止财政刺激措施在2021年出现消退进而对经济增长构成拖累。卡斯曼认为，由于世界经济在二季度陷于严重衰退，全球经济增长会出现V型反弹，但从GDP指标上看则只会出现U型反弹，而后者更为重要。摩根大通预计，2020年，美国、欧元区和日本经济将分别萎缩6.4%、7%和8.5%，而将在2021年增长6.2%、6.7%和3.1%，中国大陆今年和明年经济则预计分别增长1.3%和8.5%。